El dólar en Perú debería bajar hasta los S/ 3.60, ¿Por qué?

A lo largo de los últimos 20 años, el sol peruano ha sido considerado como una de las monedas más estables en América Latina, incluso cuando el país andino se vio envuelto en varias crisis políticas, con muchos presidentes destituidos y acusados por corrupción, sin embargo, este año, la moneda local a perdido brillo, llegando a ubicarse como la segunda moneda con el peor rendimiento frente a sus demás pares de la región, según los expertos, el valor promedio o fundamental en que debería cotizar el dólar es S/ 3.60 soles, aun que está previsión podría tomar más tiempo de lo previsto, los expertos aseguran que la moneda local tarde o temprano se ajustará sobre los precios reales.

Una marcada independencia y autonomía del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP), sumado a la buenas políticas monetarias impuestas por reconocido banquero, Julio Velarde, sumado el aumento en los precios de materias primas como el oro y el cobre, han mantenido estable al sol peruano, aun que a finales de año este alcanzó un máximo histórico de S/ 4.15 soles.

Tras la asunción de Pedro Castillo como presidente de la república, y con la seria amenaza de un rotundo cambio de la constitución incluido las reglas de juego de una economía de mercado, el Perú sufrió en 2021 la peor fuga de capitales en más de 50 años, cerca de US$ 15,000 millones de dólares, lo que motivó un mayor desplome del sol frente al dólar.

La ratificación de Julio Velarde como presidente del BCRP y el debilitamiento de las intenciones de una nueva asamblea constituyente, fueron motivos suficientes para una recuperación del sol peruano frente al dólar, llegando a caer hasta mínimo de S/ 3.60 soles.

Sin embargo, tras un fallido golpe de estado por parte del expresidente Castillo, y la reanudación de una nueva crisis política, volvió a impulsar al dólar hasta los S/ 3.90 soles, para luego volver a bajar tras la asunción de Dina Baluarte como la nueva presidenta de la república, lo que también origino un fuerte estallido social de protestas, dejando un saldo de más de 60 muertos entre civiles y militares.

La nueva crisis política y la convulsión social que se vivió a inicios de año, volvieron a interrumpir la recuperación del sol peruano frente al dólar, crisis que afectó seriamente la economía, ya que en ese transcurso el Perú sufrió una rebaja de sus calificación crediticia.

El siguiente gráfico nos muestra en rendimiento del sol peruano frente al dólar desde inicios de año, con una apreciación del 3.14%, esto con respecto al cierre del martes, el gráfico también nos muestra la evolución de las demás monedas de la región frente al billete verde, y vemos claramente que estás muestran rendimientos superiores al 6%.

Según los expertos, los fundamentos de la economía peruana no han cambiado significativamente, por lo tanto los actuales precios del dólar no son tan justificables, con ello, se cree que el dólar debería mostración mayor depreciación. 

El siguiente gráfico nos muestra la evolución del dólar en la región en los últimos 5 años, vemos claramente que el sol peruano se ha devaluado un 12.77%, sin embargo, los demás pares han sufrido un mayor desplome.

¿Cuál es la tendencia actual del dólar en Perú?

Si bien es cierto, que el dólar ha mostrado un retroceso en las últimas semanas, este todavía sigue estando rezagado en comparación con de las demás monedas de América Latina, por lo tanto, se espera que el dólar siga bajando en los siguientes meses.

Hay factores externos que podrían eclipsar la recuperación del sol peruano, como las expectativas de mayores tasas en Estados Unidos, así mismo, las preocupaciones por la crisis de deuda en Estados Unidos.

Recordemos que el dólar es considerado como un activo de refugio en momentos de incertidumbre, por lo tanto en la medida en que el gobierno estadounidense no se ponga de acuerdo para ampliar el techo de la deuda, el dólar podría seguir subiendo, recordemos que la fecha límite es el 01 junio.

Como dato adicional, El titular del MEF y el presidente del BCRP, Julio Velarde, lideran delegación en Wall Street, el "corazón financiero del mundo" para lograr que los inversionistas apuesten por el país, una señal de optimismo que podría favorecer la recuperación de los activos peruanos.